最近景气度最为纠结的版块，莫过于磷酸铁锂的产能预期。作为今年最为火热的版块之一，磷酸铁锂目前在景气度上有着明显的多空差异；看多的仍然认为磷酸铁锂供不应求的局面，看空的则是认为随着各大厂商加足马力的扩大生产线，年将会出现供过于求的局面，导致价格下跌，景气度下行。这明显是个十分有趣的议题，作为普通投资者我们要怎么去看呢？一、磷酸铁锂需求量首先，先了解下今年前三季度纯电动车全球销量，根据TrendForce集邦咨询研究显示，前三季度新能源车销量为万辆，根据彭博社新能源财经的报告，预计全年全球销量将会达到万辆；对比国内，根据中国公安部的数据则显示，年前三季度，全国新注册登记新能源汽车.1万辆，三季度新注册登记新能源汽车76.7万辆；而根据乘联会对于国内销量的预测，则是预计国内年全年达万辆，预期年国内则是万辆，行业内预期则是在万辆，最为乐观的则是在万辆。综上，国内：国际销量比大致在4:3左右。再看一下动力电池的数据，根据电动汽车观察家的数据，年1-10月全国动力电池产量在.8GWh，预计全年能够达到GWh；其中，磷酸铁锂电池产量累计87.5GWh，占总产量54.8%。前三季度整体的装机量，则在92.2GWh。
资料来源：电动汽车观察家也就是说，年前三季度新注册新能源车.1万辆车，用了92.2GWh（万KWh）的电池，平均一辆新能源车用量在49.3KWh。据此，按1Gwh动力电池需要吨磷酸铁锂推算，我们大致可以得出年新能源车销量所需磷酸铁锂用量（磷酸铁锂：其他类型=6:4）：
综上，在全部的假设前提下，年国内磷酸铁锂用量会在28-41.5万吨左右；算上全球的用量，假设都在国内生产装机，则会在48.5-72.6万吨左右。二、扩产周期通过行业资料显示，磷酸铁锂行业竞争以成本为核心。磷酸铁锂材料相较三元材料技术难度较低，制备工艺百花齐放，且投产周期较短（龙头德方纳米6个月可投产，9个月达产），其余新扩产公司则可能在1年-1年半时间左右。按目前10月披露的数据，磷酸铁锂产量为15.9GWh，对应45万吨/年的产能。根据目前已披露的上市公司公告，节选几大可靠产能，分别为：德方纳米预计为11万吨的新产能。
资料来源：德方纳米公告万华化学预计5万吨新产能。
资料来源：万华化学公告龙蟠科技预计建设10万吨新产能。
资料来源：龙蟠科技公告富临精工预计建设5万吨新产能。
资料来源：富临精工公告综上，已经有31万吨的产能正在进行规划。而未上市的湖南裕能也在准备积极扩产，根据近期上市公司公告内容，也有其它磷化工、上游锂矿企业也在跨界加入，预计会有百万吨左右。三、结语整体来看，磷酸铁锂过去景气的原因，主要是替代三元锂电池的增量逻辑，而随着行业玩家的扩产，本身技术壁垒不高的情况下，各大厂家都是蓄满了力进行投产，趁着行业高点向资本市场募资。即使按明年中性偏上的规模计算，全球磷酸铁锂需求量大概在70万吨左右，目前已投产45万吨+可靠规划31万吨，明显能满足行业需求。行业目前人声鼎沸，基本有能力的公司都想着分一杯羹，且行业的核心竞争力在于成本，而不是差异化，进一步凸显其价格因子的周期属性；虽然，远期有9-12个月的预期达产时间，但是，目前供需紧张的局面下，时间是有极大可能缩减的；叠加行业目前百倍的市盈率，周期下行的预期下，对于没有行业信息优势的普通投资者，高波区间最为致命。