今天要讲解的是磷化工，很多人不知道磷化工为什么上涨，可能认为磷化工的上涨是农业，其实不是如此，本轮磷化工的上涨和农业基本没有关系，更多的上涨是工业级别的磷化工，本轮上涨的原材料叫做磷酸一铵。
为什么是这个方向？原因是新能源车中的磷酸铁锂电池，需求从终端逆流而上，电池的需求量变大，上游的原材料就会受益涨价，这是市场最有效的传导逻辑。磷酸铁锂电池的主要原材料磷酸铁锂，去掉其中的锂。磷酸铁-高纯磷酸/工业一铵-黄磷-磷矿石，这是完整的磷酸铁锂电池产业链，上游就是工业级别的磷酸一铵。下游的电池需求量放大，上游本就供应紧张的链条供需更加紧张，涨价也就是理所当然，所以本质是磷酸铁锂需求引发的工业级别的磷酸一铵短缺。
磷酸铁锂电池现在有多火爆，7月8日，特斯拉正式上线ModelY标准续航版。与长续航版本相比最大的变化是采用了磷酸铁锂电池，与三元锂电池相比，磷酸铁锂电池的综合成本大约便宜20%左右，国产零部件成本的下行直接降低了ModelY在中国的售价。所以ModelY标准续航版的价钱已经下降到28万以内，虽然特斯拉问题不少，但是订单产能饱满。而且不只是特斯拉，苹果的电动汽车也将选择配套磷酸铁锂体系电池，潜在的供应商或是比亚迪或者宁德时代，此前大众集团在电池日上透露将为其入门级车型搭载磷酸铁锂电池体系，磷酸铁锂电池的应用场景更大。
首先既然磷酸铁锂电池如此火爆，相关的股价也已经涨得很高，工业级磷酸/磷酸一铵需求量就会增长。这就是之前的六氟磷酸锂和偏酸二氟乙烯涨价和股价上涨的根本原因，既然他们上涨，就会带动工业级磷酸/磷酸一铵需求大增。
磷化工产能的扩张受政策限制，磷加工又属于类牌照业务。不同产品的产能可以置换，黄磷和磷肥提纯之后可转产为工业级磷酸/磷酸一铵。年至年，磷酸铁锂需求快速增长至千万吨级，对应工业级磷酸/磷酸一铵总需求万吨左右。磷矿石产量将面临两个壁垒，分别是磷矿石开采的政策壁垒，和磷资源稀缺壁垒。磷资源不可再生，中国现有的储采比仅为35年左右，每吨磷酸铁锂消耗1.9吨的磷矿石。
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