★每日债市参考(2014.10.21)
中行交易员 郁佳敏 潘璠
今日关注
1.今日，国家开发银行将增发2014年第21-25期金融债，1、3、5、7、10年期固息债计划发行量分别50、60、50、40和40亿元，采用单一价格招标方式，缴款日均为10月27日，1年期品种上市日为10月29日，其余期限上市日为10月31日。
【市场评述】
银行间现券市场--收益率显着走低
周一，银行间现券市场买盘热情依旧，收益率显着走低。国债方面，1年140022成交在3.48%，降3bp；3年140004成交在3.55%，降7bp；7年140013成交在3.68%，降9bp；10年140012成交在3.70%，降6bp。金融债方面，1年期国开140213成交在3.88%，降12bp；3年期国开140220成交在4.11%，降10bp；5年期国开140219成交在4.25%，降11bp；7年期国开140203成交在4.33%，降10bp；10年期国开140222成交在4.38%，降10bp。
银行间资金市场--心态乐观
周一，市场资金面依旧宽松，机构对于年内资金情况整体较为乐观。各期限回购资金供给充裕，短期利率均小幅下行。隔夜回购加权平均利率下行4bp，报收于2.44%；7天品种则下行3bp，报收于2.97%。长期方面，整体交投清淡，3个月跨年资金继续下行12bp至4.20%，全天成交64亿元。本周公开市场到期量为400亿元，正回购和央票均为200亿元。虽然本周IPO可能对资金面带来一定影响，但是在资金如此宽松的格局下，预计央行仍将进行正回购操作。
利率互换市场--曲线续下
周一，IRS市场继续下行，repo曲线短端和长端均有10bp左右的下跌；shibor曲线短端降幅约10bp，长端平均下跌8bp；depo曲线基本持平。早盘repo1y在3.01%-3.05%区间反复成交，5y成交在3.32%处后最高升至3.33%点位，而后回落given在3.315%位置；shibor1y在4.09%和4.08%等点位成交。午盘repo1y先后成交在3.03%和3.015%位置，5y在3.30%和3.295%处given后进一步下探至3.275%点位；shibor1y在4.045%水平given。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限
收益率% 日变化bp 期限
收益率% 日变化bp 期限
利率% 日变化bp 期限
利率% 日变化bp
1Y
3.50
-4 1Y
4.01
-8 1D
2.4369 -4.24 O/N
2.4280 -3.30
3Y
3.53
-7 3Y
4.18
-10 7D
2.9731 -2.71 1W
2.9360 -1.40
5Y
3.59
-3 5Y
4.34
-10 14D
3.3763 +1.96 2W
3.2340 +1.90
7Y
3.71
-7 7Y
4.45
-7 21D
4.0526 +49.62 1M
3.8090 -2.40
10Y
3.74
-7 10Y
4.49
-9 1M
3.9667 +10.82 3M
4.5052 -0.96
15Y
3.96
-7 15Y
4.73
-9
6M
4.7905 -0.15
20Y
4.15
-7 20Y
4.96
-9
9M
4.8957 -0.14
1Y
4.9679 -0.28