精准治疗白癜风 http://www.gpitp.gd.cn/news/20180503/85432.html市场有“看空者”、“做空者”，A股又发明了一个新的名词”“掏空者”；
看空又称看跌，是相信市场、资产或金融工具将经历下行。
做空是先借入标的资产，然后卖出获得现金，过一段时间之后，再支出现金买入标的资产归还。
“掏空者”是利用了制度的漏洞乘机套利，大兴“掏空之实”，仗着所谓“我没有违法，你奈我何”？像最近出现的上市首日随即变相出借抛售、突击发钱上市还债、退市包装再上市等等，似乎符合规则，其实毫无底线和良知，只为利益不顾一切。
最近，IPO公司福华化学被推到了风口浪尖上。福华化学拟募资60亿元，但其中最大的一笔资金27.5亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款，偿还银行贷款的金额不超过17.亿元。而上市前两年，即年、年，该公司却巨额分红33亿元，其中仅年就分红26亿元，基本上将当年的净利润挥霍一空。
1.事件始末
近期各大社交平台，一个段子和一张图片火了！剑指福华化学
关于福华化学，主要争议在于：申请上市前的两年，该公司累计现金分红33亿。而今，IPO拟募集60亿，其中27.51亿元用于偿还贷款！
根据《招股书》，本次IPO福华化学拟募资60亿，其中27.5亿用于补充流动资金及偿还银行贷款，占募资总额的45.8%。
2.关于福华化学
福华化学，年成立，位于四川省乐山市五通桥区金粟镇，位列“中国石油和化工企业强”和“全球农化企业20强”。
招股说明书显示：福华化学是一家矿产资源开发、基础化学品与精细化学品应用研究开发的全球综合性化学品企业，公司精细化学品主要包括草甘膦及其制剂、草铵膦及其制剂、一氯甲烷、甲缩醛、十二水磷酸氢二钠等，公司基础化学品主要包括烧碱、双氧水、甘氨酸、液氯、多聚甲醛、盐酸、三氯化磷等。
自主拥有9,万吨盐卤矿、近7,万吨磷矿及伴生铅锌萤石等矿产资源储量。公司目前形成了万吨/年盐卤矿、80万吨/年磷矿和15万吨/年铅锌矿采掘能力；建成年产.5MW热电联产装置，具备每年万吨左右蒸汽的供汽能力。
年福华化学草甘膦产能位居全球前三、国内第二；
草甘膦是全球使用量最大的除草剂品种，是农药第一大单品。年全球草甘膦产能约.3万吨。福华化学年产能约15.3万吨，占全球草甘膦总产能的12.7%，拜耳为31.4%、兴发为19.5%。
草甘膦营收占比高达7成，这两年草甘膦系列的价格快速上涨，公司营收和利润也快速增长。
年至年，分别实现收入42.98亿、87.12亿以及95.29亿，年增速放缓；集团净利润也从万飙升近60倍至27.7亿元。
3.关于分红
招股说明书显示，福华化学在年、年分别审议通过向股东分配现金股利7亿元、26亿元，那么合计就是33亿元。
公司实控人张华合计控制公司62.59%股份的表决权，张华妻子、女儿LEIWANG（王蕾）、张浔萦、张金竹分别控制24.31%、1.11%、1.11%，上述4人合计控制公司股份89.12%。据此计算，张华及其一致行动人获得分红29.41亿元。也就是说，这分红的大部分实际入了大股东腰包。
关于公司分红一个是基于上市规则，根据《深圳证券交易所股票上市规则（年修订）》，上市公司控股股东、实际控制人不得以任何方式占用公司资金。
招股书给出的解释，福华化学与关联方的非经营性资金往来比较多，要“解决”这个问题。
解决这个问题，具体有多少资金呢？
通过下表可知，年公司和福华集团之间增加和减少的大概有12.5亿、11.8亿。年和福华集团之间往来款流水要30多个亿。
流水确实很大，显示了关联方频繁地通过公司进行“拆借”，但是余额并没有多大。年末，福华化学和关联方的非经营性资金余额加起来大概有5.8亿元。
这些钱，说白了，就是大股东“占用”了福华化学的资金。所以，在我们普遍的理解中，大股东“应该”把这些钱“如数奉还”给福华化学。
这下大家看明白了，他们的操作方式就是通过分红“平账”。毕竟平账资金只需要5.8个亿。另外的大约23.5个亿，最后进了大股东腰包了。
福华化学选择将净利润用于分红而不是扩建产能或偿还银行等机构的债务。
福华化学没有负债嘛？
相反，福华化学的负债率还颇高。截至年末，福华化学的总负债达99.47亿元，资产负债率达到76.2%。这个负债率堪比房地产公司了。
与可比上市公司相较，福华化学的负债率最高，是真正的在举债经营。赚钱给控股股东，融资上市来还债，这套路真深。
财报也显示了，年末，福华化学短期借款及长期借款净增加19.58亿。
当年，福华化学一边向银行等金融机构举债，一边向股东分红26亿，分红的钱本可以用于偿还外债。
福华化学把利润分给了现有股东，把债务留给了公司，公司扩建产能、偿还债务所需要的资金便要靠上市募集了。
股民有个疑问了，公司上市到底是来筹资的还是用来还债的？还是给控股股东套现的？
4.除了举债分红的问题之外，福华化学年的业绩恐怕也要变脸
招股说明书显示，报告期内，由于全球极端天气的持续和地缘冲突等因素影响，全球各国对于粮食的需求增长。同时，草甘膦又处于低库存阶段，导致产品价格出现了非理性上涨。
草甘膦价格的暴涨给福华化学带来了显著的业绩效益。
公司主要产品草甘膦价格年最高曾超过7万元/吨，年6月一度跌至2.4万元/吨。福华化学在招股书中表示，以年业绩为基础，倘若草甘膦价格下跌10%，公司利润总额将下滑23%，倘若草甘膦价格下跌30%，利润总额将减少69%。
福华化学在招股书中也提到，“若公司无法采取有效措施应对草甘膦价格与成本变化对公司经营业绩的不利影响，则可能导致公司上市当年及未来会计年度营业利润下滑50%以上甚至亏损的风险。”
如果按照22年的行情给公司估值，必然又是“一地鸡毛”。
基金、机构再来次哄抬价格，最终买单的还是广大中小股民！
这也是股民愤怒的地方！这是纯纯的圈钱“割韭菜”。
5.后续
针对福华化学的情况，深交所新闻发言人于10月19日作出了回应。
深交所网站显示，由国泰君安担任保荐代表人的福华化学的IPO申请审核进程9月27号已中止。中止原因为，因发行人及保荐人更新财务资料，主动申请中止发行上市审核程序。
福华化学在A股上不是个例被舆论推上风口….
最近被暂停上市的沃得农机，也是先分红40亿，在募集60亿。
沃得农机是一家位于江苏省的机械公司，成立于年1月29日，公司主要经营范围包括农业机械，如收割机、玉米收获机、插秧机、播种机、旋耕机、拖拉机、收获后处理机械等。其中最核心的是联合收割机跟拖拉机，看这些产品就知道，都是些技术含量不高的，行业，门槛也低。
沃得农机的业绩，年至年及年半年报，公司净利润分别为7.28亿元、7.58亿元元、11.47亿元和3.54亿元，总计29.88亿元！
三年近30个亿的利润，报告期内分红金额总计30亿元，也就是说3年的净利润，已经通过分红全部完成了。
到了年，公司又进一步现金分红10亿元，而这40亿的钱，实际控制人王伟耀、张阿美夫妇，获得近30亿元左右，早已经是几十亿级富翁了。
那他为什么要上市呢？因为他自己手里的钱是自己的，现在想办法要从股民手里圈钱！
沃得农机的保荐机构是海通证券，计划募集60亿元，其中有23亿要补充流动性，自己分红分掉40亿，然后找股民融资来补充流动性。
A股IPO已按下“放缓键”。初步统计，截至目前，A股年内共终止约家企业发行上市审核。终止IPO的企业中，申请主动撤回的占比超八成。“一查就撤”，暴露出部分发行人和中介机构存在“带病闯关”心态。
参考资料：《先给老板分红29亿，又找股民募27亿还债！》深蓝财经杨波
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